万联证券:后市依旧看好钴、锂个股

时间:2020-03-31 10:59:31 作者:炒股族
阅读量: 2,640

海通证券指出,根据雅宝公司对未来锂行业供需格局的预判,2025年前,锂盐需求将逐步由碳酸锂转向氢氧化锂。我们认为新增需求将会刺激部分中高成本产能进入市场,进而推高行业成本,刺激锂价上行。
目前锂行业上市公司在资源领域投资增多,我们认为这反映了行业内企业对于未来锂业发展的信心。考虑到锂资源,特别是氢氧化锂的需求增长较为明确,关注赣锋锂业天齐锂业雅化集团天华超净等拥有或在建有氢氧化锂产能的公司。

万联证券表示,后市依旧看好钴、锂个股:5G商用带动新一轮换机潮、电动车渗透率快速提升有望拉动钴、锂需求持续回暖。根据嘉能可4Q19产量报告,维持2020年2.9万吨的产量指引,较19年4.6万吨产量下降37%,减产计划进一步确认钴供给持续收缩,钴价或将继续上涨。西澳锂精矿供应进一步收缩,行业供求边际改善。钴、锂相关个股中,基本面较好的企业可把握中线机会。

嘉能可已签三个长单,产量提前锁定。根据与三星SDI达成的协议,嘉能可在刚果民主共和国的运营将每年根据“负责任采矿计划”定义的“钴精炼厂供应链尽职调查标准”进行独立审核。Mutanda矿停产关闭后,嘉能可预计今年在刚果民主共和国的Katanga矿将生产约2.9万吨的中间体钴。2019年底嘉能可已经分别与韩国SK创新、格林美签署了多年期的氢氧化钴供应协议。为了确保嘉能可氢氧化钴营销策略可以进一步延续,公司有望继续与锂离子电池供应链中的主要参与者达成长期供应协议,未来产量或将被大规模提前锁定,此营销模式将使公司钴矿库存下降速度加快,为钴价上行提供支撑。
国内疫情短期影响原料供给,产业链回暖带动钴价上涨。国内受疫情延迟复工影响,冶炼企业多数推迟至2月10日开工,而下游下游厂商春节期间没有停产,短期采购需求有所增加。另一方面,进口钴原料的运输受到一定限制,2月钴产量环比将出现下降。国内需求方面,疫情带来的影响偏短期,中长期来看,随着国产特斯拉产量放量,叠加2020年国内新能源汽车补贴政策将保持相对稳定,国内整个新能源汽车产业链有望回暖。

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