标普:予上海电气总公司拟发行美元票据“A”长期发行评级

时间:2020-03-31 11:04:35 作者:炒股族
阅读量: 4,595

久期财经讯,2月13日,标普全球评级授予Shanghai Electric Group Global Investment Ltd.拟发行以美元计价的高级无抵押票据“A”长期发行评级,该公司为上海电气(集团)总公司(Shanghai Electric (Group) Corporation,简称“上海电气总公司”)全资持有的特殊目的工具(SPV)。票据的评级以标普对最终发行文件的审查为准。

上海电气总公司为拟发行票据提供无条件且不可撤销担保。该公司拟将发行所得款项用于一般公司用途及离岸债务再融资

标普:予<a style='color: #3753A2;font-size: 18px;font-weight: 400;' target='_blank' title='上海电气' href='/company/sh601727'>上海电气</a>总公司拟发行美元票据“A”长期发行评级

由于担保下的信用代入,标普将票据评级与上海电气总公司的发行人信用评级维持一致。标普对上海电气总公司的评级反映了该公司“bbb+”独立信用状况以及标普的评估,即上海市政府极有可能在该公司出现财务困境时及时向其提供足够的特别支持。上海电气总公司的杠杆率低,相对于其他贷款人,限制了将拟发行高级无抵押票据持有人置于不利地位的可能性。此外,上海市政府有意愿和能力在上海电气总公司遇到财务压力时介入,如此结构次级贷款人将与结构高级贷款人处于相同回收前景(recovery prospects)。

标普认为,考虑到可能出现的巨额投资支出和净营运资本外流,上海电气总公司激进的扩张意愿和行业困境(industry headwind)可能会影响其去杠杆化。该公司在中国电力和工业设备市场处于领先地位,拥有多元化的业务和资产组合,支撑了其信贷实力。

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