中微公司(688012)2019年半年报点评:业绩大幅扭亏,半导体设备龙头开启新成长【华创机械李佳团队】

时间:2020-03-31 12:23:57 作者:炒股族
阅读量: 3,646









中微公司688012)2019年半年报点评:业绩大幅扭亏,半导体设备龙头开启新成长【华创机械李佳团队】


2019-08-30



华创机械



事项:


公司发布2019年半年报,报告期内实现营业收入8.01亿元,同比增长72.03%,实现归母净利润3037.11万元,同比去年大幅扭亏。


1





半导体行业景气下行,公司业绩逆势增长
















智能手机及存储市场需求放缓,2019上半年全球半导体市场投资寡淡。受益于国内晶圆厂建设以及公司持续的业务拓展,报告期内,公司实现营业收入8.01亿元,同比大幅增长72.03%,其中,专用设备、备品备件、设备维护分别实现营业收入6.65亿元、1.28亿元和0.07亿元,上述三项业务毛利率分别达到35.41%、35.48%和51.85%,综合毛利率35.60%,同比下降3.73pct,仍维持在较高水平。收入规模效应显现,销售/管理费用率同比分别下降5.25pct和4.28pct至12.08%和6.09%,公司进一步加大研发投入,研发费用率同比增长6.67pct至13.44%,期间费用率达到32.05%,同比下降4.27pct。报告期内,公司同比大幅扭亏,实现归母净利润3037.11万元。


2





产品研发和客户拓展稳步推进




公司坚持研发投入,在产品研发和客户验证方面成果显著。


报告期内,公司斩获5nm逻辑电路和64层3D NAND制造厂CCP刻蚀设备订单,ICP设备客户验证稳步推进,进一步巩固了在刻蚀设备领域的竞争优势。


MOCVD设备方面,公司蓝光LED设备延续拿单优势,形成大量出货,同时应用于深紫外LED的MOCVD设备已有产品通过部分客户验证,应用于Mini LED的设备技术验证也在积极推进当中。


公司具备强大的技术实力和研发优势,未来有望陆续推出新产品,打开新的成长空间。







3





扩产+研发升级,进一步增强核心竞争力






公司计划将募集资金用于高端半导体设备扩产升级和技术研发中心建设升级项目,有望进一步提升生产能力和产品覆盖范围,丰富前瞻性技术储备,以应对市场变化,在技术迭代过程中占据先机,进一步增强核心竞争力,巩固龙头地位













4





盈利预测及估值分析




我们预计公司2019-2021年分别实现归母净利润1.58、2.43和3.41亿元,对应EPS 0.30、0.46和0.64元,对应PE 254、165和118倍。考虑到科创板公司当前估值水平较高,暂不评级,建议关注。


5








风险提示







下游扩产不及预期,半导体设备国产化推进不及预期,公司研发进度不及预期,公司新产品产业化进度不及预期






华创机械重点报告合集


【机械科创巡礼系列报告】


机械科创巡礼之一——天准科技


立足机器视觉,助力智能制造


机械科创巡礼之二——中微公司


龙头公司引领,半导体设备国产化曙光已现


机械科创巡礼之三——杭可科技


优质的锂电池后段设备龙头


机械科创巡礼之四——华兴源创


领先的面板检测设备制造商,向半导体检测进军


机械科创巡礼之五——天宜上佳


动车组刹车片国产化推动者


机械科创巡礼之六——中国通号:全球领先得轨道交通控制系统解决方案提供商


机械科创巡礼之七——交控科技


城轨CBTC系统自主化先行者


【油服系列报告】

斯伦贝谢发展启示录——油气钻采服务子行业专题报告

油价企稳,油服行业凤凰涅槃


【轨交系列报告】

中国中车深度报告:天地人和,锦绣中车

铁总发力货运增量行动,铁路货运装备迎新机遇——铁路货运装备行业深度

“2019轨交变局之年”策略会纪要之轨交信息化专家|铁路信息系统及运营维护市场发展趋势

“2019轨交变局之年”策略会纪要之钢铁市场|需求韧性、库存低位叠加基建加码会带来什么

“2019轨交变局之年”策略会纪要之交运市场|铁路改革将进入收获年

“2019轨交变局之年”策略会纪要之地铁专家|新政后中小轨道交通发展趋势

“2019轨交变局之年”策略会纪要之宏观|2019年基建空间展望与猜想


“2019轨交变局之年”策略会纪要之机械|轨道交通产业链2019年投资亮点


半导体系列报告】


半导体设备深度:东风起,“芯芯之火”必燎原


半导体硅片设备深度:硅片供需缺口扩大, 设备国产化大势已来


大道至“检”,“测”助功成——半导体检测设备深度


【公司深度报告】

杭氧股份002430)深度报告:寻找无边界扩张的行业龙头


中环股份002129)深度报告:大硅片厚积薄发,光伏续写辉煌,半导体材料龙头乘风起航


航天工程603698)深度研究报告:被忽略的高端制造标的,被低估的煤气化龙头【华创机械李佳团队】

北方华创深度:对标海外龙头,探寻“中国应用材料”崛起之路

华测检测深度:从布局期到收获期,民营检测龙头爆发潜力有望释放

金卡智能深度:提前卡位NB-Iot,腾飞的智能燃气龙头


五洋停车深度报告:卡位智能停车生态圈,设备运营一体化开启成长新征程



投资评级定义




行业投资评级说明:



推荐:预期未来


3-6


个月内该行业指数涨幅超过基准指数


5%


以上;


中性:预期未来


3-6


个月内该行业指数变动幅度相对基准指数


-5%





5%




回避:预期未来


3-6


个月内该行业指数跌幅超过基准指数


5%


以上。



公司投资评级说明:


强推:预期未来


6


个月内超越基准指数


20%


以上;


推荐:预期未来


6


个月内超越基准指数


10%





20%




中性:预期未来


6


个月内相对基准指数变动幅度在


-10%





10%


之间;


回避:预期未来


6


个月内相对基准指数跌幅在


10%





20%


之间。




免责声明



本报告仅供华创证券有限责任公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。


本报告所载资料的来源被认为是可靠的,但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。


报告中的内容和意见仅供参考,并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议,也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况,自主作出投资决策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。


本报告版权仅为本公司所有,本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华创证券研究”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。


证券市场是一个风险无时不在的市场,请您务必对盈亏风险有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。市场有风险,投资需谨慎。





敬请关注






华创机械


看了中微公司(688012)2019年半年报点评:业绩大幅扭亏,半导体设备龙头开启新成长【华创机械李佳团队】还看了
【十大成交股】思摩尔国际(06969)北向资金排名第7 - 0125插图

【十大成交股】思摩尔国际(06969)北向资金排名第7 – 0125

2021-01-25 17:15

涨跌停分析,上证指数报3624.24点,涨0.48%,沪股通当日净流入0.92亿元插图

涨跌停分析,上证指数报3624.24点,涨0.48%,沪股通当日净流入0.92亿元

2021-01-25 16:12

股民热搜股票「特变电工」,三季报收入294.78亿元插图

股民热搜股票「特变电工」,三季报收入294.78亿元

2021-01-22 18:15

【十大成交股】比亚迪股份(01211)北向资金排名第-- - 0122插图

【十大成交股】比亚迪股份(01211)北向资金排名第– – 0122

2021-01-22 17:38

【十大成交股】中国平安(02318)北向资金排名第10 - 0122插图

【十大成交股】中国平安(02318)北向资金排名第10 – 0122

2021-01-22 17:21

【十大成交股】微盟集团(02013)北向资金排名第-- - 0122插图

【十大成交股】微盟集团(02013)北向资金排名第– – 0122

2021-01-22 17:17

热门股票排行中信证券—01.22插图

热门股票排行中信证券—01.22

2021-01-22 16:14

热门股票排行TCL科技—01.22插图

热门股票排行TCL科技—01.22

2021-01-22 16:10

【十大成交股】安踏体育(02020)北向资金排名第8 - 0121插图

【十大成交股】安踏体育(02020)北向资金排名第8 – 0121

2021-01-21 17:05

热门股票排行紫金矿业—01.21插图

热门股票排行紫金矿业—01.21

2021-01-21 16:09

相关专题


Warning: mysqli_query(): (HY000/3): Error writing file '/tmp/MYbpXgk6' (Errcode: 28 - No space left on device) in /www/www.ggupiao.cn/wp-includes/wp-db.php on line 2024

WordPress数据库错误: [Error writing file '/tmp/MYbpXgk6' (Errcode: 28 - No space left on device)]
SELECT t.*, tt.* FROM wp_terms AS t INNER JOIN wp_term_taxonomy AS tt ON t.term_id = tt.term_id WHERE tt.taxonomy IN ('post_tag') ORDER BY tt.count DESC LIMIT 20

农业

查看更多

Warning: mysqli_query(): (HY000/3): Error writing file '/tmp/MYgWd7gK' (Errcode: 28 - No space left on device) in /www/www.ggupiao.cn/wp-includes/wp-db.php on line 2024

WordPress数据库错误: [Error writing file '/tmp/MYgWd7gK' (Errcode: 28 - No space left on device)]
SELECT SQL_CALC_FOUND_ROWS wp_posts.ID FROM wp_posts LEFT JOIN wp_term_relationships ON (wp_posts.ID = wp_term_relationships.object_id) WHERE 1=1 AND ( wp_term_relationships.term_taxonomy_id IN (9,17,25,101,267,1260,1307,1927,2346,3062) ) AND wp_posts.post_type = 'post' AND (wp_posts.post_status = 'publish') GROUP BY wp_posts.ID ORDER BY wp_posts.post_date DESC LIMIT 0, 10